国汇策略 IBM发布2025年第二季度业绩报告：软件和基础设施业务引领增长，全年利润和现金流预期上调

北京2025年7月24日-- 今天国汇策略，IBM(NYSE: IBM)发布了2025年第二季度业绩报告。

IBM董事长兼首席执行官Arvind Krishna 表示：“在第二季度，IBM在营收、利润率和自由现金流上的增长再次超出预期。深厚的创新基础和行业专长为我们带来高度差异化的竞争优势，成为客户加速人工智能(AI)技术的采用和规模应用的关键。我们的生成式AI(generative AI)业务持续增长，现已超过75亿美元。基于IBM在今年上半年的强劲业绩表现，我们将上调公司全年自由现金流的预期至135亿美金。”

2025年第二季度业绩要点

· 第二季度营收总额为170亿美元，增长8%，按固定汇率计算增长5%

-软件业务营收增长10%，按固定汇率计算增长8%

-咨询业务营收增长3%，按固定汇率计算同比持平

-基础设施业务营收增长14%，按固定汇率计算增长11%

· 利润率：按照美国通用会计准则(GAAP)计算的毛利率为58.8%，增长200个基点；按非美国通用会计准则(non-GAAP)计算的运营毛利率为60.1%，增长230个基点。

· 税前收入利润率：按照美国通用会计准则(GAAP)计算的毛利率为15.3%，增长120个基点；按非美国通用会计准则(non-GAAP)计算的运营毛利率为18.8%，增长110个基点。

· 现金流：2025年至今，经营活动创造现金流61亿美元；自由现金流为48亿美元。

IBM高级副总裁兼首席财务官James Kavanaugh 表示："随着我们的客户不断加码AI的规模应用和投资，IBM在各业务、产品线的创新成果继续得到广泛认可。营收增长、产品创新以及提升生产力的相关举措，为公司带来了可观的毛利率改善和双位数的利润增长。得益于此，IBM继续保持强劲的自由现金流，确保我们有能力进行业务投资，同时通过分红回报投资者。”

第二季度各部门业绩

· 软件业务营收为74亿美元国汇策略，增长10%，按固定汇率计算上升8%：

o混合云业务(含红帽)营收增长16%，按固定汇率计算增长14%

o自动化业务营收增长16%，按固定汇率计算增长14%

o数据业务营收增长9%，按固定汇率计算增长7%

o交易处理业务营收增长1%，按固定汇率计算下降2%

· 咨询业务营收为53亿美元，增长3%，按固定汇率计算同比持平：

o战略咨询和技术咨询营收增长1%，按固定汇率计算下降2%

o智能运营营收增长5%，按固定汇率计算增长2%

· 基础设施业务营收为41亿美元，增长14%，按固定汇率计算增长11%

o混合云基础设施营收增长21%，按固定汇率计算增长19%：

- IBM Z营收增长70%，按固定汇率计算增长67%

-分布式基础设施营收下降15%，按固定汇率计算下降17%

o基础设施支持营收下降1%，按固定汇率计算下降3%

· 全球融资部(包括客户与商业融资)营收为2 亿美元，下降2%，按固定汇率计算下降3%。

现金流

综合计算，IBM在2025年第二季度的经营活动创造现金流17亿美元，同比减少4亿美元；自由现金流为28亿美元，同比增加2亿美元。在第二季度，公司以派发股息的形式向股东返还了16亿美元。

IBM在2025年前六个月的经营活动创造现金流61亿美元，同比减少2亿美元；自由现金流为48亿美元，同比增加3亿美元。

截止第二季度末，IBM持有现金155亿美元(包括可转换债券)，较2024年底增加7亿美元。

2025年全年展望

· 营收增长：在固定汇率下，IBM仍预计2025年将实现至少5%的营收增长。按照目前汇率计算，汇率预计对公司营收增长产生一个半点的影响。

· 现金流：综合计算，公司预计2025全年自由现金流将超过135亿美元。

分红声明

IBM董事会于2025年7月23日通过了每股1.68美元的季度固定分红(适用于2025年8月8日的在册股东)，预计于2025年9月10日发放。自1916年来，IBM每年均为股东带来连续的季度分红。

【关于IBM】

IBM是全球领先的混合云、人工智能及企业服务提供商国汇策略，帮助超过175个国家和地区的客户，从其拥有的数据中获取商业洞察，简化业务流程，降低成本，并获得行业竞争优势。金融服务、电信和医疗健康等关键基础设施领域的超过4000家政府和企业实体依靠IBM混合云平台和红帽OpenShift快速、高效、安全地实现数字化转型。IBM在人工智能、量子计算、行业云解决方案和企业服务方面的突破性创新为我们的客户提供了开放和灵活的选择。对企业诚信、透明治理、社会责任、包容文化和服务精神的长期承诺是IBM业务发展的基石。

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